定量分析阿里的估值

阿里巴巴-SW(09988)

按照买股票就是买企業的思路，試着定量分析一下阿里的估值。

1，國內商業零售，包括淘宝，天貓，淘特，淘菜菜，盒马，大潤發等，三季度利潤400多亿，年化约1660亿人民币，行业正常估值20倍，給15倍估值，約24900亿人民币。

2，持有蚂蚁金服百分之33股权，按蚂蚁金服700亿美元估值算，約值1600亿人民币。

3，阿里云?钉钉，约值3000亿人民币。

4，菜鸟股权，约值600亿人民币，

5，高德?饿了么，约值500亿人民币。

6，阿里海外，速卖通等1000亿人民币。

7，大文娱，约值150亿人民币。

8，對外股权投資，約值1600亿人民币。

9，净现金，约2500亿人民币。

以上合计35850人民币。

阿里目前港股市值约16800亿人民币，相当于0.45倍。加上芒格對阿里的評价，在網上零售有競爭力。

未來估值回归的方法，

1，大規模回购流通股，目前前正在做。

2，剝离出售非核心資产，目前未做。

3，稳定核心盈利，加快有竞争优势，盈利空间大的业务发展，目前阿里的未来战略重点是稳定和发展国内商业零售，加快发展阿里云和阿里海外零售。